2022年是否会从“冷战”转变成“热战”爆发？

1 月 24 日，有报道称全天加拿大28群加拿大28微信群大全，自从丽娜·汗 (Lina Khan) 执掌美国联邦贸易委员会 (FTC) 以来，科技巨头与美国监管机构之间爆发了冷战。问题是2022年是否会从“冷战”转为“热战”。

根据 Dealogic 汇编的数据，微软、亚马逊和 Alphabet 在 2021 年宣布的交易是过去 10 年来最高的。这种收购速度可能表明他们希望在即将到来的反垄断审查之前完成交易，或者他们不相信可汗和其他监管机构会通过无可辩驳的诉讼来阻止合并。

去年 6 月接任 FTC 的 Khan 从不羞于承认反垄断机构正在积极执行反垄断政策。她已对 Facebook 提起补充诉讼，指控该公司收购 Instagram 和 WhatsApp 促成了其目前在社交网络市场的寡头垄断。与此同时，她还面临来自科技巨头 Facebook 和亚马逊的批评美国将对微软并购暴雪反垄断审查，指责她之前关于亚马逊滥用市场支配地位的文章和声明，以及她在众议院的工作经历，让她难以为继。回答与公司有关的问题。做出公正的判断。

微软以 690 亿美元收购视频游戏开发商动视暴雪是这家大型科技公司向监管机构发起挑战的又一例证。2021 年之前已经进行了多项大型收购，包括微软以 190 亿美元收购 Nuance Communications 和亚马逊以 85 亿美元收购米高梅。

Dealogic 的数据显示，谷歌的母公司 Alphabet 将在 2021 年进行 22 笔交易，而微软和亚马逊也将分别有 56 笔和 29 笔，均创下 10 年新高。虽然这些数字仅包括公开披露的交易价值，但 Alphabet 和微软也都创下了十年来最大的全年交易价值，分别为 220 亿美元和 257 亿美元。亚马逊 157 亿美元的总交易价值略低于 2017 年的 10 年高点，当时该公司以 137 亿美元收购了 Whole Foods Market。

密歇根大学罗斯商学院教授埃里克戈登说，科技巨头“在政府成功开创新先例之前付出了很多努力来达成交易”。遵循这个先例很容易。”

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威慑战略

随着各行各业的并购活动激增，可汗领导下的联邦贸易委员会目前正依靠威慑策略来控制企业收购。目前尚不清楚 FTC 准备在多大程度上应对其反垄断威胁。

由于 FTC 的预算不足以支持其庞大的反垄断工作量，而且其财务实力与科技巨头的差距如此之大，该机构经常发出警告，以表明它对交易的认真态度。

例如，联邦贸易委员会在一份声明中表示，它将向某些寻求合并的公司发送信函，让他们知道即使在交易的法定等待期过后怎么找PC蛋蛋微信群平台，他们仍将继续调查。此类信件通常警告公司需要自己承担合并的风险，但 FTC 稍后可能会向法院提起诉讼以撤销交易。

尽管此类信件并不意味着一项新政策，因为反垄断机构一直有权在交易获得批准后申请阻止或撤销交易，但语气的变化表明 FTC 的立场发生了重大转变。

但戈登认为，这可能不会真正改变企业行为。在法院决定监管机构是否正确阅读了反垄断法之前，大公司可能会继续推进收购，希望完成尽可能多的交易。

“一旦你打碎了一个鸡蛋并想做一个煎蛋卷，就很难把鸡蛋放回蛋壳里，”戈登说。“你更有可能破壳准备煎蛋卷。当政府向法院申请撤销交易时，法官会看着他们说：如何撤销？”

汗上任以来首次在镜头前接受采访时表示谁有加拿大28微信群，该机构将发出深思熟虑的广泛信号，同时承认自身资源有限。

“在哪些情况下采取了对整个市场产生影响的行动？” 她举了一个值得考虑的例子。“如果我们能达成和解，或者同意判决，或者在法庭上得到一个好的结果，那这个案子有望改变整个市场的动态，而不是压着葫芦炒饭。”

前联邦贸易委员会委员、现任乔治华盛顿大学法学教授的比尔·科瓦契奇认为，联邦贸易委员会对之前发布的威胁采取实际行动只是时间问题。

“参与者基本到位，做出了承诺，美国总统在7月份以行政命令下令采取行动。” 他指的是拜登的行政命令，命令政府机构考虑解决垄断问题的新方法，“如果你在未来 12 个月内不立即采取行动，就永远不会有这样的机会。我认为他们不仅理解这种行动必须采取行动，他们想采取行动。”

02

开始战斗

Khan 在之前的采访中表示，与科技巨头作战“需要勇气”，但她并未暗示 FTC 会阻止任何现有交易。

“这些公司有很多资源，”她在接受采访时说。“他们并不羞于部署这些资源。我们不仅要向这些公司证明，还要向国家证明，执法部门不会因为这些公司而大展拳脚。或者恐吓然后退缩。”

科技巨头经常聘请数十名内部或外部律师来帮助他们评估交易获得批准的可能性。就市场地位而言，微软、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、Alphabet 和苹果是最受关注的五家公司，它们的总和意味着接近 9. 5 万亿美元。

从表面上看，亚马逊收购一家电影公司（MGM）或微软收购一家游戏公司（动视暴雪）或一家人工智能医疗软件公司（Nuance）并不违反传统的反垄断规则，这些交易也不在同一个市场 无线或宽带行业担心自己的规模会因为有限的竞争者而变得越来越小。

因此，汗必须证明他的立场是正确的，即反垄断法的解释应该适应现有的资本动态。

与此同时美国将对微软并购暴雪反垄断审查，美国国会正在制定新的法律哪里PC蛋蛋微信群，以减轻执法机构的工作量，无需向法院证明在线平台的某些行为是非法的。美国参议院司法委员会周四通过的一项法案将禁止在线平台在自己的平台上歧视竞争对手的产品。虽然该法案侧重于企业行为，但众议院议员也在考虑另一项立法，将举证责任置于领先公司的并购上。

“即使它没有引起轰动，仍然有必要推进案件并采取行动，”汗在接受采访时说。“即使你仍然可以败诉，背后的巨大利益仍然会让你冒险。你可以赢。可能，如果你不这样做，你就会失败。但一再不作为会带来严重的代价，而这正是我们希望扭转的局面。”

03

表现出态度

在拜登担任总统的第一年，他任命的反垄断监管机构想要阻止两项主要的媒体和科技交易。美国司法部于 11 月起诉阻止企鹅兰登书屋收购 Simon & Schuster，可汗的 FTC 于 12 月起诉阻止英伟达以 400 亿美元收购英国芯片设计商 ARM。

这两笔交易都非常重要，因为它们是他们的第一次重大战役。“赢得第一场比赛是一个巨大的优势，”科瓦奇说。“这意味着你不只是谈论它，你真的做到了。”

汗说，执法者在他任职期间采取行动的时间相对较短，这也给 FTC 带来了“强烈的紧迫感”。委员会明白，必须以先例为基础，改变公司看待并购的方式。

-结尾-

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