新闻联播发布一个重要利好：桂林同比下降71％，宁波昆明

新闻联播昨天（12月3日）发布了一个重要的利好消息。有关详细信息，请参阅下面的屏幕截图：

没错，我说的是“降准”。

“降准”就是降低银行存款准备金率。

根据《商业银行法》，商业银行每吸收一定数量的存款，就需要将一定比例的存款准备金存入中央银行。这个比率就是存款准备金率。

当存款准备金率上升时，意味着商业银行冻结的资金增加，可贷出的资金减少；反之，当存款准备金率下降时，则意味着商业银行冻结的资金较少，可以放贷。资金增加了。

一般来说，当经济面临下行压力时，央行会降低存款准备金率或降低利率。

今年7月9日，央行宣布存款准备金率自7月15日起下调0. 5个百分点（不包括已实施5%存款准备金率的金融机构）。当时降准释放了1万亿元。长期资助。降准后央行降准0.5个百分点 释放万亿资金，金融机构的加权平均存款准备金率8.9%。

但随后几个月，央行通过减少续期MLF（中期借贷便利）又收回3000亿元，部分抵消了7月15日降准的影响。

这样做的原因是因为我们不希望市场认为货币政策已经变得宽松。

但随后几个月，经济下行压力进一步加大，尤其是房地产市场成交面积和成交额出现断崖式下滑。

上图是今年以来每个月的新房销售数据。

从7月份开始，全国新房销售同比继续下降。销售面积从7月份下降到同比下降8.5%，扩大到10月份的下降21.7%；销售额从7月份下降到同比下降7.1%，并扩大到10月份的下降22.6%。

11月数据尚未出炉，但降幅可能继续扩大。

上图为今年1-11月部分主要城市土地出让金同比变化情况。经济不活跃的三四线城市同比下降。比如桂林同比下降71%，襄阳同比下降42%。

就连宁波、昆明等二线城市也出现了31%和71%的跌幅。

土地出让收入是地方政府重要的财政来源，往往占地方支出的一半以上，甚至达到60%。

楼市快速降温对实体经济造成拖累。最终将传导至建材、家电、家具、装饰等行业。

因此，央行日前发布的三季度货币政策执行报告中，删除了“坚决不泛滥”、“守好货币闸门”的表述。

当这些表述不再被提及时央行降准0.5个百分点 释放万亿资金，往往意味着降准或降息即将发生。

事实上，我最近一直在不断建议央行降准或降息。例如，在11月11日日本刊发表的《大逆袭，开始……》中，我有如下表述（点击查看）：

这篇文章曾引起巨大反响，被多家媒体、多个平台转载，全网阅读量可能已过亿。

随后，在11月23日题为《楼市，“定向降息”正在发生……》的文章中，我再次做出如下判断（点击查看）：

现在看来，我的判断是正确的。

从以往的经验来看，一般来说，当总理或国务院常务会议提到降准降息时，最快2天、最慢10天落实。

因此，最短的降准可能在本周日（12月5日）公布，最慢的将在下周公布。

届时，我们需要关注的是：降准是全面的还是有针对性的；范围有多大；释放了多少资金。

我个人建议最好是全线降准，最好是0. 5个百分点，这样可以释放大约1万亿资金。后续的 MLF 和逆回购将不得不续作相同金额，不进行对冲。

春节前后，最好是全面正式的降息。也就是说，1年期和5年期LPR利率应该同时下调，最好不要低于0. 25个百分点。

降准降息对实体经济有利，当然对股市、楼市也有利。

有读者可能会问：美联储主席鲍威尔加拿大群，他不是刚从鸽派转为强硬派吗？美国正在迅速“闭水”，即将进入加息周期。为什么中国仍然适度宽松？

这其实很简单：中美经济周期不同。此前，中国人民银行多次强调要保持货币政策“自主”。这实际上意味着，未来中美在货币政策上将存在巨大差异。