美国联邦创始人海外判决被推上风口浪尖法院判决2019年4月28日

界面新闻记者| 张小云

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近日，俏江南创始人张兰因一桩海外判决被推上风口浪尖，其9.8亿的家族信托再次引发争议。

美国联邦法院3月3日发布的判决书显示，张岚仍欠CVC Capital Partners（下称CVC）1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息。 纽约的一套公寓被卖掉张兰回应海外欠债，所得款项进入了甜蜜生活美食有限公司，这是一家由 CVC 为收购俏江南而成立的公司。

根据新加坡高等法院2022年11月披露的判决文件，张兰于2014年6月3日设立的离岸信托The Success Elegant Trust因过度控制而被解散，即认定张兰为信托所在的银行。 账户资产的实际所有人同意原告指定接管人的申请，即CVC。

一场关于张岚与CVC之争，以及家族信托为何踏入陷阱的讨论开始了。 从俏江南的股权之争，到家族信托之争，张兰成败莽撞。

张兰的海外信托被击垮

张兰与CVC旷日持久的法律纠纷长达八年之久，均起因于俏江南股权转让纠纷。

2013年12月，张兰及其控股公司将俏江南股权出售给CVC实际控制的两家公司。 CVC支付的对价为2.86亿美元哪里PC蛋蛋群，其中2.54亿美元支付给了瑞士嘉盛银行张兰的香港分行。 银行账户。 2014年，CVC完成对俏江南的收购后，俏江南业绩大幅下滑，随后俏江南未能上市。

为了寻找业绩下滑的原因，CVC聘请专业会计师对俏江南的经营数据进行审核，对俏江南的财务信息进行分析。 会计师于2015年2月25日出具的报告认为，俏江南2014年1-4月的交易及销售数据普遍存在造假行为，2013年极有可能出现类似造假行为。

CVC认为张兰存在虚假陈述，于2015年2月26日对张兰发起维权。2019年4月28日，中国国际经济贸易仲裁委员会（以下简称“贸仲”）认定张兰曾作虚假陈述，判决张兰赔偿CVC共计1.42亿美元加利息，但张兰通过转移资产、不如实披露资产、间接持有资产等方式妨碍CVC维权。

CVC发起全球维权，官司跑到北京、香港、新加坡、美国追回1.42亿美元，这也是家族信托“垮掉”、美国公寓被卖掉的原因。

根据新加坡高等法院的判决，在收到CVC的转账后，张兰迅速将其中的1.42亿美元转移至其家族信托空壳公司Success Elegant Trading Limited（可以理解为张兰实际控制的离岸公司） ），以下简称“SETL”），在SETL名下的瑞信银行账户中，超过8500万美元由瑞信转入SETL在德意志银行的账户。

以SETL信托壳为基础建立的离岸信托名为The Success Elegant Trust，受益人为张兰之子王小飞及其子女，托管人为Asia Trust。

张兰声称信托财产与她无关。 然而，张兰以唯一授权人的名义多次从上述家族信托账户转账。 这笔钱的用途包括在纽约购买公寓； 在香港法院下达冻结令后，新加坡法院下达冻结令前，张兰指示以最紧急的方式将款项转出； 张兰的代理人还书面确认，张兰是瑞信银行账户和德意志银行账户的实际所有人。

基于上述事实，新加坡高等法院驳回了张兰的诉讼请求，认为张兰是家庭信托账户的实际所有人，并认为张兰将个人资产转移至SETL的目的是为了避债，并且判决同意CVC提出的委任接管人接管张兰设立的家庭信托账户，以便CVC能够以经济高效、无负担的方式收回账户中的款项。

警惕境外“虚假信托”

家族信托引发热议后，张岚做客媒体直播间，强势回应“9.8亿海外债”事件。 她说她正在上诉，并准备了足够的证据。

张岚回应称，债务是资本算出来的，“我没有算别人，所以我不丢人，这说明我做得很好，猪养肥了，狼自然来”。 “是CVC基金欠我的，我不欠任何人的。”

作为民营企业家，张兰选择在海外设立家族信托。 这一次，CVC可以对张兰用家族信托资金购买的公寓进行“追债”，对高净值人群来说又是一堂课。

上海正策律师事务所魏军军告诉界面新闻PC官网最新加拿大28信誉群，信托财产应该是独立的，即信托财产不属于委托人或受托人。

“我们可以把信托财产看作是一笔资金的集合张兰回应海外欠债，与委托人的资产隔离开来，委托人的债权人无权强制执行这些资金。此外，这堆资金名义上属于受托人（通常是信托公司） )，但当受托人破产清算时，该笔资金将不参与受托人的破产清算。 他说，要让这堆资金按照约定成为独立财产，是有一定条件的，比如设立的时候必须要有明确的用途、明确的财产范围、受益人的形式等。取得信托利益、依法登记等。

魏军军表示，随着经济的发展，我国高净值客户客观上有经营海外资产的需求。 他们在经营海外资产时，可能忽略了成熟的海外金融市场往往伴随着激烈的竞争，而我国的高净值客户群体恰恰是他们争夺的对象。 为了满足客户需求，赚取受托人管理费，信托公司往往将获客放在首位，有意无意地忽视了对信托财产独立性的要求。

“在张兰海外信托破产期间，外界惊讶地发现，该信托竟然可以将资金交给委托人买房加拿大28群台子，而且资金仍由委托人控制。继新加坡高等法院判决破产后下了信托财产，让我们发现，在海外还有这样的‘虚假信托’。” 他进一步表示，不难推测，当中国很多高净值人士抱着“信任、托付”的心态出海时哪里找加拿大28群，他们可能在不知不觉中签署了此类协议。 ，如果不是债权人的追索权，风险就很难被发现。

在海外设立家族信托的高净值客户中，是否只有张兰设立了这样一个有权随意处分信托资产的架构？ 这也给类似的人群敲响了警钟，正应了俗话说的“不到潮水，不知谁在裸泳”。