绝味食品连跌研究员称吃出老鼠头

截至2023年6月7日收盘，绝味食品（603517）股价自2023年以来累计下跌34.19%，低于沪深300指数2023年下跌2.53%的表现。同期

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” 奚宇研究员

绝味食品（603517.SH）一定没有想到，它会以这样的方式成为市场焦点。

6月6日，一条“杰威鸭脖股价下跌”的话题冲上微博热搜榜首加拿大28平台吧，而股价下跌的原因则来自于近期热议的江西大学餐疑似吃老鼠头一事. 尽管后来官方回应称可疑成分为鸭脖怎么找PC蛋蛋微信群平台，但议论声并未平息。 事件逐渐发酵，也导致绝味食品股价持续下跌。

对此，绝味食品在互动交易平台上表示，公司与6月3日江西工业职业技术学院通报的事件无关。绝味食品是一家生产、销售悠然腌制食品的公司。 始终把食品安全和食品卫生放在首位。 合法利益。

股价下跌

虽然热搜事件与绝味食品无关，但公司股价下跌已不再是短期现象。 据统计PC蛋蛋群哪里找啊，截至2023年6月7日收盘，绝味食品股价自2023年初以来累计下跌34.19%，低于沪深300指数同期表现（下行） 2.53%)。 公司市值也较2021年峰值蒸发超60%。据统计，6月7日，绝味食品被沪股通减持46.02万股，连续3天被沪股通减持，合计264.24万股。

对于绝味食品的持续下跌，已经有一批投资者反应过来。 在互动交易平台上，曾有投资者质疑：“公司股价已经远低于增发价格，现在又跌破员工股权激励价格，你无动于衷吗？”

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”研究人员注意到，2022年10月，绝味食品发布公告称，首次向股权激励对象授予847.8万份股票期权，行权价格为37.61元/股。

另一方面，绝味食品将于2022年底完成定向增发，发行价定为52.21元/股，募集资金11.8亿元，共配发15家发行人。

对于此次定增，市场询盘较多。 有观点认为全天加拿大28靠谱群，2023年，机构共识是消费复苏之年，因此绝味此次定增被洗劫一空，但过于一致的预期往往容易落空。

国海证券研报指出，近期食品板块整体表现低迷，多个细分板块估值持续调整。 经过一段时间的震荡调整，部分优质公司基本回到了2022年疫情释放前的底部位置。券商认为，公司作为龙头公司，拥有强大的护城河，已经进行了估值调整。

然而，令投资者无法理解的是，绝味食品宁愿选择购买理财产品来处理闲置资金，也从未在低位推出回购计划。

其实，在外界看来，股价涨跌是常态。 重要的是公司对未来的信心。 据统计，2022年共有1157家上市公司实施股份回购，较2021年的990家增长15.35%，创历年新高。 但2023年以来，绝味食品多次发布“闲置募集资金现金管理”公告。

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”研究人员注意到，2023年5月19日，绝味食品股价一度跌至36.13元/股，跌破此前每股52.21元的固定涨价和37.61元/股的员工股权激励价。有分析人士指出外界认为，绝味食品拒绝回购股份可能是考虑到资金的处理，如果管理不善，可能会对财务状况造成影响。

针对上述情况，绝味食品相关负责人向“

”研究员表示，公司本次非公开发行募集资金项目的计划建设周期为36个月，为提高资金回报率，在确保资金到位的前提下，将动用部分闲置募集资金。不影响募集资金投资项目建设及募集资金使用计划的正常进行，购买理财产品，该事项已办理相关审核手续。

公司将秉承“脚踏实地、志存高远”的企业精神，紧紧围绕公司战略和经营目标绝味鸭脖股价下跌，以价值创造和股东利益最大化为核心，不断加强核心竞争力建设。 如有回购或增持计划，公司将依法及时披露。

绝味食品2023年初以来股价涨跌幅

盈利逊于大市

绝味食品股价持续下跌，也与公司业绩有关。 年报数据显示，公司2022年营收同比增长1.13%，但归属于母公司净利润同比下降76.29%，处于亏损状态。增加收入但不增加利润。 这也成为绝味食品上市以来交出的一份相对较差的盈利成绩单。

毛利率方面，绝味食品经历了五连跌。 “

”研究人员注意到怎么找PC蛋蛋玩家群！，公司2017-2022年的毛利率呈持续下降趋势，分别为35.79%、34.30%、33.95%、33.48%、31.68%和25.57%。与同业相比，毛利率绝味食品不容乐观，公司2022年的毛利率为25.57%，不仅弱于周黑鸭同期的55.03%，也低于煌上煌(002695)的28.16%。

对于毛利率持续下滑，有人认为是原材料成本增加所致，但也有分析人士指出，绝味食品毛利率同比下滑主要与基于特许经营的商业模式。

据悉，公司在疫情期间仍保持每年开店1000-1500家的节奏。 根据年报数据，2020年、2021年和2022年，绝味食品在中国大陆（不含港澳台及海外市场）门店数分别为12399家、13714家、15076家。 到2022年底，周黑鸭将拥有3429家门店，皇上皇将拥有3925家门店。 绝味食品的门店数量大约是两者加起来的两倍。

一般来说，直销模式的占比越高，毛利就越高，而特许经营模式要让利给加盟商，会导致毛利率下降。

针对这一情况，绝味食品向“

”研究员表示，公司主要采用“直营连锁为先导，加盟连锁为主体”的销售模式。截至2021年6月30日，公司在中国大陆拥有181家直营店。2022年，绝味食品销售费用同比增长23.26%至6.46亿元，公司解释称，这主要是市场支持力度加大所致。

绝味食品2017-2022年毛利率

积极在港上市

值得注意的是，绝味食品已启动H股上市计划。

2023年3月，公司公告拟在H股上市绝味鸭脖股价下跌，将以H股推动海外业务发展。

绝味食品“

”该研究员表示，近年来，海外门店营收占比不断提升，凸显强劲增长。未来，公司将加强海外市场布局，着重针对不同国家和地区的产品本土化，推动公司海外战略一地一策，力求在实现中国经济高水平对外开放的进程中提升品牌的国际竞争力。

同时，公司拟发行H股上市也可增强境外融资能力，进一步提升公司资本实力和综合竞争力，符合公司发展规划。 筹划公司境外发行股票（H股）并在香港联交所上市的相关事宜，可参见公司日后公告。

对此，天风证券（601162）认为，公司海外业务目前主要集中在新加坡、中国香港和中国澳门。 2022年前三季度，公司海外收入增长32.3%，高于同期国内业务的5.8%。 加速。 券商认为，本次融资有望加速公司进军东南亚等海外市场。

不过，市场似乎对此存有疑虑。 自3月6日公告后，绝味食品股价已连续4日下跌。 业内分析人士表示，不少在港上市的同类公司业绩不尽如人意，对投资者信心造成很大打击。 此外，内地流动性过剩程度远大于香港市场。 目前，大量过剩资金涌入A股，使得A股较H股存在溢价。

绝味食品在公告中指出，H股上市需提交公司董事会及股东大会审议，并须向中国证监会备案并通过香港联交所审核。 H股上市能否通过审核备案审核程序及最终实施具有重大不确定性。

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