一场痛苦的深度经济衰退将失业率推高至10%以上(图)

鲍威尔真的能实现既控制通胀又避免衰退的愿望吗？

智通金融APP01.3009:23

吸取前任主席亚瑟伯恩斯和保罗沃尔克的教训，现任美联储主席杰罗姆鲍威尔正在努力防止美国经济陷入衰退，同时控制通胀。

在 1970 年代，前美联储主席伯恩斯未能将货币政策保持足够长的时间来永久性地压低价格压力，导致通胀失控。 沃尔克随后在 1980 年代战胜了两位数的通货膨胀，但这一胜利付出了巨大的代价：一场痛苦的深度衰退将失业率推高至 10% 以上。

在美联储工作了 25 年的 Dreyfus and Mellon 首席经济学家 Vincent Reinhart 表示：“鲍威尔想在历史书中写下他的一页，不像伯恩斯会犹豫片刻并过早地扭转政策。沃尔克也不是故意的引发经济衰退。”

鲍威尔此举的结果：继去年大幅加息以赶上他们最初忽视的物价飙升后最新加拿大28实力群群PC蛋蛋群谁有，预计政策制定者本周将放慢加息步伐至 25 个基点，因为他们寻求足够紧的利率。 在不导致经济衰退的情况下遏制通胀的政策立场。

与此同时，鲍威尔可能会承诺在一段时间内保持高利率，并且在美联储确定物价压力得到控制之前不会放松政策。

不过加拿大28卡红，这种混合策略可能会出现很多问题。 随着世界第二大经济体的复苏怎么找加拿大28群，油价和通胀可能再次飙升，迫使美联储在今年晚些时候再次加息。

相反，随着美联储坚持其紧缩立场以对抗通胀，失业率的上升幅度可能会超过政策制定者预期的温和水平。

乐观的基调

最近，两边的政策官员都对美联储实现软着陆的可能性更加乐观——在不冲击经济的情况下缓和价格上涨。

被广泛认为是鸽派的美联储副主席布雷纳德本月表示，她认为软着陆的“可能性更高”。 同样，鹰派代表圣路易斯联储主席布拉德在1月18日更明确表示“软着陆前景明显改善”。

拜登政府也在谈论经济前景，因为美联储的政策是否正确与它息息相关。

拜登经济顾问委员会成员贾里德·伯恩斯坦 (Jared Bernstein) 在 1 月 26 日接受采访时表示，他认为“通往美联储所谓的软着陆以及我们认为向平稳、稳定增长过渡的可靠途径”。

乐观的背后是通胀的下降。 美联储最喜欢的通胀指标个人消费支出价格指数 (PCE) 12 月份较上年同期增长 5%，低于 6 月份的 7%，但仍远高于美联储 2% 的目标。

美联储官员也对工资快速增长放缓的迹象感到鼓舞，他们希望在周二为期两天的政策会议开始时，最新的就业成本指数能够证实这一点，这是一种广泛的薪酬衡量标准。

衰退风险

不过，大多数私人经济学家认为，美联储不会在不将美国推入衰退的情况下渡过难关。 根据本月接受调查的预测人员，明年美国经济萎缩的可能性为 65%。

目前，房地产市场在美联储2022年以来大幅加息的影响下陷入衰退。

这家抵押贷款巨头的首席经济学家道格邓肯表示加拿大28微信群大全，虽然随着抵押贷款利率从去年的高位回落，需求有所回升，但“我们可能还没有触底。”

受全球经济放缓和消费者支出从商品转向服务的打击，制造业也出现下滑。

这家生产从便利贴到触摸屏显示器的各种产品的制造商上周表示，计划在 2022 年底需求减少后裁员约 2,500 个制造业工作岗位。

作为经济支柱的消费支出即使在通货膨胀率居高不下的情况下也保持坚挺，因为家庭动用了在大流行病期间积累的储蓄，而活跃的就业市场增加了他们的收入。

(MA.US) 首席执行官迈克尔·米巴赫 (Michael Miebach) 于 1 月 26 日在一份关于公司 2022 年业绩的声明中表示：“尽管宏观经济和地缘政治不确定性持续存在，但消费者支出一直非常有弹性。”

但随着 2022 年接近尾声，出现了恶化的迹象。 经价格变化调整后，12 月个人支出下降 0.3%扩内需优供给 实体经济好前景，服务支出自 2022 年 1 月以来首次停滞。

“消费者支出引擎可能开始停滞扩内需优供给 实体经济好前景，”美国首席经济学家马修·卢泽蒂 (Matthew Luzzetti) 表示，并补充称美国经济预计将在 2023 年下半年陷入温和衰退。

分析首席经济学家马克赞迪表示，他预计美国将避免经济衰退，但他也承认这是一个千钧一发的情况。

“为了避免经济衰退，我们需要一点运气和美联储的一些非常灵活的政策，”他说。