歌尔股份暂停智能声学整机客户大概率为苹果方面？

公告当晚，一位不愿透露姓名的知情人士告诉《每日经济新闻》记者，歌尔此次暂停智能音响机的客户很可能是苹果。

《每日经济新闻》记者注意到，此次停牌可能影响的营收为33亿元，已经超过部分A股公司的营收。对于电声龙头的歌尔来说，33亿元的金额占其营收的近5%。

歌尔尚未对市场传闻的细节作出回应。事件的后果是否会产生其他影响，受到投资者的密切关注。11月9日上午，歌尔向《每日经济新闻》记者强调，目前只有一款车型受到影响，其他与客户合作的项目均正常开展PC蛋蛋群哪里找啊？，未受影响。

不过值得一提的是，11月9日，歌尔股份股价跌停。

智能音响业务占比下降

歌尔在公告中表示，本次业务变动预计影响2022年营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年经审计营业收入的4.2%。数据显示，歌尔将实现营业收入2021年实现收入782.21亿元。

前三季度，歌尔的营收已接近2021年全年水平。财务数据显示歌尔股份跌停 此前被大客户砍单，公司前三季度实现营收741.53亿元，同比增长40.47%。

对于业绩增长的原因，公司解释称，与去年同期相比，主要是由于以VR（虚拟现实）为代表的智能硬件业务的扩大和盈利能力的提高。

事件是否会影响公司与其他客户的合作？在11月8日晚间的公告中，歌尔表示，目前与客户其他产品项目的合作仍在正常进行中，此事对公司经营业绩的影响仍在评估中。

11月9日上午，歌尔向《每日经济新闻》记者强调，目前只有一款车型受到影响，与该客户合作的其他项目均正常开展，未受到影响。

相关渠道信息显示PC蛋蛋信誉群，此次受歌尔影响的产品涉及TWS智能无线耳机。第三方数据显示，TWS耳机近两年增速放缓，不再像往年一样。

根据英国Futuresource的全球TWS耳机出货量统计，2019年下半年以来，全球TWS耳机出货量增速从当时297%的峰值逐渐回落。2022年上半年，增速放缓。到 13%。

从歌尔去年和今年前三季度的数据来看，智能声学整机的收入贡献和占比也呈现下降趋势。数据显示，2022年前三季度，智能音响整机实现营业收入198.92亿元，同比增长3.60%；占总收入（741.53亿元）的26.83%；2021年，该业务实现营收302.97亿元1亿元，占总营收的38.73%。相比之下，智能硬件产品快速增长，2022年前三季度，智能硬件实现营业收入435.52亿元，同比增长95.87%。

对此，11月8日晚，一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者，在TWS行业整体增速放缓的背景下，在歌尔的增长引擎已经转变为智能硬件快速增长，单客户TWS耳机项目的暂停应该不会对其发展产生重大影响。

减少“苹果”依赖

虽然公司并未透露客户的具体姓名，但一位不愿具名的知情人士向《每日经济新闻》记者透露，歌尔此次暂停智能音响机的客户很可能是苹果。

歌尔在A股市场被视为“水果连锁龙头”。回顾公司多年来的发展，歌尔于2012年进入苹果产业链，成为苹果耳机、微型音箱、微型麦克风的主流供应商。作为苹果代工龙头，从2018年开始，歌尔就拿下苹果AirPods 30%的代工份额，成为全球第二大AirPods代工。

对苹果大客户的过度依赖，极大地抑制了歌尔的毛利润。根据2021年年报数据，歌尔的毛利率已经从2018年的18.81%下降到14.13%。与此同时，苹果开始将代工厂转移到劳动力更便宜的地区。市场上，“苹果”一片哗然，歌尔股份往往处于被动状态。

从歌尔2021年年报来看，毛利率最高的是精密零部件，整机产品的毛利率相对较低。以“果链产品”为代表的智能声学整机产品毛利率最低，仅为10.33%，毛利率同比下降4.54个百分点。

如果这种趋势持续下去，歌尔继续依赖苹果的前景不容乐观。歌尔可能也意识到了这一点。随着苹果代工积累的资金，歌尔面临下一个风口——VR/AR设备。

《每日经济新闻》记者注意到，早在2012年，歌尔就开始布局AR/VR业务，并成立合资公司，收购国外音频技术公司。近两年，歌尔加速转向VR市场，或为摆脱“苹果依赖”。

2020年，歌尔获得了领先的VR公司Meta Quests 2的独家供应商。目前PC蛋蛋信誉群，歌尔已成为Mate和Pico VR业务的核心代工，在VR代工市场占有率超过70%。

歌尔表示，今年前三季度，公司来自VR（虚拟现实）、智能游戏机等产品的销售收入增长，公司研发费用同比增长40.05%至34.91亿元元。

多家机构认为，随着2021年互联网龙头企业的加入，将为中国AR/VR市场注入巨大活力，发展前景广阔。

IDC今年发布的最新数据显示，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿美元PC蛋蛋群吧！，预计2026年将增至747.3亿美元，复合增长率（CAGR）为38.5% . 其中哪里找PC蛋蛋官网？，中国市场五年复合增长率有望达到43.8%，位居世界第一。

据IDC称，中国消费市场将在五年预测期内稳步增长。从商业市场来看歌尔股份跌停 此前被大客户砍单，到2026年，AR/VR技术将被用户广泛应用于教育、医疗和专业服务领域，约占中国市场总规模的28.2%。

值得注意的是，光大证券研报称，随着消费级VR在硬件和软件方面的同步成熟，VR产品已经进入量产前夜，歌尔与国内外形成了深厚的合作关系。 Meta 和 Pico 等领先制造商。合作。

封面图片来源： 数据来源：公司三季报IC照片 杨静制图