人民币贬值有何影响？原因是啥？何时止跌？
6月26日，离岸人民币兑美元跌破7.23，创去年11月以来新低； 6月28日16:00左右，离岸人民币兑美元跌破7.25关口。
北京时间28日晚，鲍威尔在欧洲央行举办的央行论坛小组讨论中暗示，美联储可能在7月和9月加息。
6月29日，离岸人民币兑美元继续下跌，再次跌破7.26，一天内跌幅超过200点。
4月中旬以来，人民币汇率已贬值约5.3%。
人民币汇率贬值有何影响？ 是什么原因？ 什么时候才能停止下跌呢？
01
影响A股吗？
汇率下跌会导致股票下跌吗？ 很多投资者都有这样的疑问。
富国基金统计了2015年汇改以来的人民币汇率和A股主要指数，发现在人民币升值阶段，A股主要指数普遍上涨； 在人民币贬值阶段，A股主要指数普遍下跌。
不过，富国基金进一步分析称PC28群官网哪里找啊？，两者的联动大多是中国经济预期和美元流动性预期变化的结果。
也就是说，两者不是因果关系加拿大28群大全，而是共因关系。 并不是汇率贬值导致股市下跌，而是某些因素导致汇率贬值和股市同时下跌。
哪些因素影响汇率？
“现阶段我们看到的人民币汇率变化趋势基本上是由供求关系主导的。” 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示PC28群官网哪里找？，但影响因素非常复杂。
从国际收支来看，贸易疲软是一个重要原因。
此前很长一段时间，我国货物出口以美国市场为主，其次是欧盟。 近期西方国家推行的“断链脱钩”无疑会对我国贸易造成一定程度的影响。 现在美国市场份额已跌至第三位，东盟成为我国第一大贸易伙伴。
“从贸易总量来看，基本稳定人民币汇率跌破7.25，但结构性变化正在发生，美国顺差变化显着影响汇率变化。” 赵锡军说道。
从内部来看，国内经济基本面未能如预期恢复的主要原因是近期人民币走软。
国家统计局宏观数据显示，固定资产投资累计同比增速从4月份的4.7%回落至5月份的4.0%PC蛋蛋靠谱群，以美元计价的出口同比增速美元汇率从 4 月份的 8.5% 下降至 5 月份的-7.5%。 ，社会消费品零售总额同比增速从4月份的18.4%回落至5月份的12.7%。
资本流动也会导致人民币汇率的变化。
一方面，中美利率倒挂以及中美货币政策预期分歧将导致国际资本流动。
另一方面，我国正在加速从吸引外资的国家向对外投资的国家转型，这也给人民币汇率带来下行压力。
6月中旬商务部例行新闻发布会公布的数据显示，2023年1月至5月，我国对外投资持续增长，对外非金融直接投资3564.6亿元人民币，同比同比增长24.2%（折合517.8亿元）。 美元，同比增长16.1%）。
02
适合出口吗？
按理说，如果人民币汇率贬值，美元可以购买更多的中国产品，这对出口是有利的。
实际情况如何？
从事外贸行业10多年的夏经理告诉记者，由于当前全球经济和需求依然低迷，国外客户比较谨慎，订单并没有出现大幅增长。汇率变化。
“即使之前一些国外批发商多囤货一点，但销售速度太慢，导致退货非常慢。” 夏经理坦言。
省内一家大型服务贸易公司财务负责人透露，对于一家稳定的贸易公司来说，不会让汇率风险“裸奔”，一般会通过对冲汇率波动带来的财务风险。远期汇率锁定。 在这种情况下人民币汇率跌破7.25，他们就无法享受人民币汇率下行带来的超额结汇收入。
“此外，面对人民币汇率的下行趋势，一些实力雄厚的外商往往会要求企业在出口产品价格上做出额外的利润让步，以抵消这部分额外的汇率收益。” 财务负责人认为，在这种情况下，人民币兑美元汇率下行，未必有利于出口。
“当前人民币汇率也呈现出短期波动频繁、幅度较大的特点。” 赵锡军认为，这给进出口商、投资者、外汇金融机构等诸多市场主体带来了金融风险。
他建议，面对汇率波动，企业和金融机构应不断提高汇率风险管理能力，重点关注流动性风险控制和资产负债匹配程度。 特别是金融机构应借鉴“东南亚金融危机”的经验，规避汇率系统性风险。
“人民币国际化变得越来越重要。” 赵锡军认为，政府应继续优化跨境贸易人民币结算环境，鼓励企业使用人民币开展跨境业务。
中国人民银行国际部数据显示，2022年，货物贸易跨境人民币结算规模同比增长37%，占比19%，提升2.2个百分点从 2021 年开始。
“这可能也是人民币国际化进程中的一个阵痛期。作为一家外贸公司，我们也希望人民币在国际市场上有更多的发言权。只有人民币汇率长期稳定，我们的发展才能实现。”更安全。” 服务贸易企业金库负责人表示。
03
前景如何？
分析未来，不妨先谈历史。
改革开放前，外汇收入全部出售给国家，外汇实行计划分配； 基本不举借外债，不接受外资来华投资； 人民币汇率仅作为会计工具。
因此，大多数人对人民币汇率的波动“不敏感”。
党的十一届三中全会以后，我国现行汇率制度逐步改革和完善。 特别是1994年初的重大改革，建立了我国单一的、以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，建立了统一规范的外汇市场。
“1994年1美元兑换人民币8.7元，近年来基本保持在1:7左右。随着我国综合国力的增强和央行积极审慎干预，人民币汇率保持稳定从长远来看，升值……” 赵锡军说道。
但近年来，随着我国不断推出“沪港通”、“深港通”、“债券通”等跨境证券投资新机制，我国金融大门市场开放程度越来越大，汇率变化受国际市场影响。 也越来越深入。
“我国人民银行和外汇管理部门正在加大对汇率波动的容忍度，短期内不会干预汇率。”赵锡军对记者表示。
财通证券首席宏观分析师陈兴认为加拿大28，央行可能仍看好人民币汇率前景。 随着美联储加息周期接近尾声，我国经济增长可能见底，人民币汇率中长期大概率会上涨。 贬。
陈星表示，这也意味着我国央行有足够的政策空间，一旦汇率变化超出预期，仍有足够的工具来应对。 因此，如果美元走势逆转或者央行政策出手，可能会引发人民币汇率升值拐点。
“从两国货币政策预期来看，我国明确引导人民币利率下行，美联储虽然暂停加息，但并未宣布放弃加息。美联储后续的选择将对汇率产生更大的影响。” 赵锡军分析，目前美国的通胀水平已经下降到较大水平。 美联储加息可能很快就会达到顶峰，拐点可能会在今年内出现。
招商证券策略研究团队指出，只要美国通胀不进一步超出预期，汇率进一步调整的空间就相对有限。 当市场预期国内经济和政策持续向好时，有望引导人民币升值。
栏目主编：张武
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